Structural and topological phase transitions on the German Stock Exchange

We find numerical and empirical evidence for dynamical, structural and topological phase transitions on the (German) Frankfurt Stock Exchange (FSE) in the temporal vicinity of the worldwide financial crash. Using the Minimal Spanning Tree (MST) technique, a particularly useful canonical tool of the graph theory, two transitions of the topology of a complex network representing FSE were found. First transition is from a hierarchical scale-free MST representing the stock market before the recent worldwide financial crash, to a superstar-like MST decorated by a scale-free hierarchy of trees representing the market's state for the period containing the crash. Subsequently, a transition is observed from this transient, (meta)stable state of the crash, to a hierarchical scale-free MST decorated by several star-like trees after the worldwide financial crash. The phase transitions observed are analogous to the ones we obtained earlier for the Warsaw Stock Exchange and more pronounced than those found by Onnela-Chakraborti-Kaski-Kert\'esz for S&P 500 index in the vicinity of Black Monday (October 19, 1987) and also in the vicinity of January 1, 1998. Our results provide an empirical foundation for the future theory of dynamical, structural and topological phase transitions on financial markets

Beginning of the End of Cost Competitiveness in CEE Countries - Analysis of Dependence between Labor Costs and Internationalization of the Region

In order to exemplify the above econometric model I carried out empirical analysis of the companies listed on the Warsaw Stock Exchange, identifying the companies for which efficiency-seeking is the main internationalization motive. The analysis of internationalization of 26 companies during the years 1990-2010 clearly shows that a significant part of investments is located outside the territory of Poland, in the countries with lower labor costs. This fact confirms that CEE countries will gradually become less and less attractive in terms of costs not only for MNEs from developed countries but also for the companies originating from transition economies.Głównym celem artykułu jest weryfikacja, czy niski poziom kosztów pracy w Europie Środkowej i Wschodniej będący do tej pory jednym z czynników wpływających na konkurencyjność tego regionu pozostanie nim w dłuższej perspektywie czasowej. W pracy na podstawie próby wszystkich państw UE zbadano zależność pomiędzy poziomem internacjonalizacji (stan odpływu BIZ per capita) a kosztami pracy w sektorze przedsiębiorstw i GNP per capita. Analiza regresji potwierdziła istnienie zależności pomiędzy wyżej wymienionymi czynnikami. Oznacza to, że stopniowy wzrost kosztów pracy w państwach Europy Środkowej i Wschodniej prowadził będzie do stopniowego odpływu BIZ z tego regionu do państw bardziej konkurencyjnych kosztowo. W celu egzemplifikacji powyższych zależności w pracy dodatkowo przedstawiono analizę inwestycji zagranicznych polskich spółek notowanych na GPW, z których to 26 dokonało inwwestycji zagranicznych o wyraźnych motywach związanych z obniżeniem kosztów produkcji. Fakt ten potwierdza powolny spadek konkurencyjności kosztowej polskiej gospodarki, tym samym zmusza do poszukiwania nowych rozwiązań instytucjonalnych mogących utrzymać konkurencyjność polskiej gospodarki w długim okresie

Intra-day variability of the stock market activity versus stationarity of the financial time series

In this paper we propose a new approach to a well-known phenomena of intra-day activity pattern on the stock market. We suggest that seasonality of inter-transaction times has a more significant impact than intra-day pattern of volatility. Our aim is not to remove the intra-day pattern from the data but to describe its impact on autocorrelation function estimators. We obtain an exact, analytical formula relating estimators of the autocorrelation functions of non-stationary (seasonal) process to its stationary counterpart. Hence, we prove that the day seasonality of inter-transaction times extends the memory of the process. That is, autocorrelation of both, price returns and their absolute values, relaxation to zero is longer

Supporting entepreneurship as an enhancing element for local development by the example of the city of Konin in 2015-2017

The article presents a brief description of the current socio-economic situation in Konin and a review of the most important provisions of the "Konin Development Strategy for 2015-2020" in the field of supporting entrepreneurship and development of human potential. The main activities of the city authorities in the years 2015-2017, resulting from the implementation of business support programmes in Konin for the years 2014-2016 and 2017-2019 are also presented. The aspect of using entrepreneurship as a tool to support and creation of local development was chosen mainly due to the fact that Konin, compared to other cities in Wielkopolska province, has the highest unemployment rate and one of the lower levels of entrepreneurship among residents. To check whether the implementation of strategic assumptions in the field of entrepreneurship gave some tangible results, it was examined, based on the data from the Central Statistical Office, how in 2015-2017 the number of the newly registered entities of the national economy, the number of deregistered entities, and the number of entities suspending operations had been changing in Konin. It allowed a pictorial assessment of the city situation in the field of enterprise development (there is no close correlation between the activities of the local authorities and the number of emerging new business entities within this research; and the impact of macroeconomic factors, such as the economic situation in Poland, was also omitted).W artykule dokonano krótkiej charakterystyki aktualnej sytuacji społeczno-gospodarczej Konina oraz przeglądu najważniejszych zapisów „Strategii Rozwoju Konina na lata 2015-2020” w zakresie wspierania przedsiębiorczości i rozwoju potencjału ludzkiego. Przedstawiono też główne działania władz miasta w latach 2015-2017, wynikające z realizacji zapisów strategii i programów wspierania przedsiębiorczości w Koninie na lata 2014-2016 i 2017-2019. Aspekt wykorzystania przedsiębiorczości jako narzędzia wspierania i kreowania rozwoju lokalnego wybrano głównie ze względu na fakt, że Konin na tle innych miast podobnej wielkości w Wielkopolsce cechuje wysoki wskaźnik bezrobocia i jeden z niższych poziomów przedsiębiorczości wśród mieszkańców. By sprawdzić, czy realizacja założeń strategicznych w zakresie wspierania przedsiębiorczości dała jakieś wymierne efekty, zbadano, na podstawie danych z Głównego Urzędu Statystycznego, jak w latach 2015-2017 kształtowała się m.in. liczba podmiotów gospodarki narodowej nowo zarejestrowanych w Koninie, liczba wyrejestrowywanych podmiotów, liczba podmiotów zawieszających działalność. Pozwoliło to na obrazową ocenę sytuacji w mieście w zakresie rozwoju przedsiębiorczości (nie badano ścisłej korelacji między działaniami władz miasta, a liczbą powstających nowych podmiotów gospodarczych, pominięto w rozważaniach wpływ takiego czynnika makrootoczenia jak sytuacja gospodarcza w Polsce)

Impact of hydraulic loading rate and season on water contaminant reductions within integrated constructed wetlands

The impact of hydraulic loading rate (HLR) and seasonal temperature on contaminant removal efficiencies within an integrated constructed wetland (ICW) system of 3.25 ha was assessed. The ICW system was designed to treat domestic wastewater from Glaslough (Ireland). The current loading rate is 800 population equivalents. The system has shown good removal performances (2008 to 2010). Mean concentration removal efficiencies were high: 92% for chemical oxygen demand (COD), 98% for the 5 days at 20°CN-allylthiourea biochemical oxygen demand (BOD), 94% for total suspended solids (TSS), 97% for ammonia-nitrogen (NH3-N), 90% for nitrate-nitrogen (NO3-N), 96% for total nitrogen (TN), and 96% for molybdate reactive phosphate (MRP). The mean mass removal efficiencies were 92% for COD, 98% for BOD, 96% for TSS, 92% for NH3-N, 83% for NO3-N, 90% for TN, and 91% for MRP. Loading rate fluctuations were mainly due to high variation in rainfall (0.4 to 400 m3 day-1) and in evapotranspiration rate (0 to 262 m3 day-1). The influence on the removal efficiencies of the hydraulic loading rate (−0.7 to 15.3 cm day-1), which was based on overall water balance, was negligible. This implies that the large footprint of the system provides a high hydraulic retention time (92 days)

Graphene oxide-assisted synthesis of LiMn2O4 nanopowder

The article reports sol-gel synthesis of nanosized spinel-type lithium manganese oxide LiMn2O4 (LMO) carried out in the presence of graphene oxide (GO) and its electrochemical lithium insertion ability. The synthesis was performed in an aqueous environment with lithium acetate and manganese acetate used as precursors and citric acid as a chelating agent. The material was characterized by X-ray diffraction, SEM microscopy, Raman spectroscopy and cyclic voltammetry. The calcination step totally eliminated graphene from the final product, nevertheless its presence during the synthesis was found to affect the resulting LiMn2O4 morphology by markedly reducing the size of grains. Moreover, potentials of electrochemical lithium insertion/deinsertion reactions have been shifted, as observed in the cyclic voltammetry measurements. Along with the diminished grain size the voltammetric curves of the graphene oxide-modified material exhibit higher oxidation and lower reduction peak currents. The study demonstrates that GO mediation/assistance during the sol-gel synthesis fosters more nanostructured powder and changes the electrochemical characteristics of the product

Wpływ substancji redukujących na wielkość powierzchni właściwej zredukowanego tlenku grafenu określoną na podstawie izotermy adsorpcji azotu

The most common way to determine the specific surface of materials is to utilise direct methods, such as the flow method and the adsorptive method with the implementation of the adsorption isotherm equations. In our work we used the Brunauer, Emmet and Teller (BET) equation for the nitrogen adsorption isotherm description. Our goal was to examine the influence of reducing agents on the specific surface area of reduced graphene oxide. Graphene oxide was reduced by thiourea dioxide, thiourea, ammonium thiosulfate and sodium hydrosulfite.Do określania powierzchni właściwej materiałów najczęściej stosowane są metody bezpośrednie, takie jak metoda przepływowa oraz adsorpcyjna, w której wykorzystywane są równania izotermy adsorpcji. W naszej pracy do określenia powierzchni właściwej zredukowanego tlenku grafenu do opisu wyznaczonej izotermy adsorpcji azotu zastosowano równanie Brunauera, Emmeta i Tellera (BET). Celem niniejszej pracy było zbadanie wpływu substancji redukujących na wielkość powierzchni właściwej zredukowanego tlenku grafenu. Do badań użyto tlenku grafenu redukowanego dwutlenkiem tiomocznika, tiomocznikiem, tiosiarczanem amonu, oraz podsiarczynem sodu

Dynamic bifurcations on financial markets

We provide evidence that catastrophic bifurcation breakdowns or transitions, preceded by early warning signs such as flickering phenomena, are present on notoriously unpredictable financial markets. For this we construct robust indicators of catastrophic dynamical slowing down and apply these to identify hallmarks of dynamical catastrophic bifurcation transitions. This is done using daily closing index records for the representative examples of financial markets of small and mid to large capitalisations experiencing a speculative bubble induced by the worldwide financial crisis of 2007-08